你相信光么?
如果你在A股做投资/交易,这个疑问一定在心中出现过。
427大底后,凡是沾上光伏二字的股票,都像磕了猛药一般,70度斜率往上冲。
因为光伏的景气度太好了,高油价凸显了新能源性价比,同时欧洲用电危机直接让光伏产品开始爆单,单子很多排到了1年之后。
A股少有伟大企业,但有着世界上最勤奋的企业家。
上有政策鼓励,下有需求爆发,国内市场正掀起一场浩浩荡荡的转型革命,目标——光伏产业链。
引用雪球上“归纳与演绎”的发言,很明显是内部人士,对这盘游戏看的透:
以上,对产业发生什么事情,已经描述很清楚了。
以下,作为一个旁观交易者,我的看法也很简单:
1)泡沫基于产业趋势,而且是时代趋势的背景,必须参与。
林园不都说了么?泡沫才是赚大钱的机会。
A股有过2次超级泡沫——一个是06~07的地产泡沫,最极端的时候1/3上市公司主业为地产或转型为地产,07年只要宣布转型地产就是几个涨停板。
第二个是13~15年的互联网+泡沫,也是上市公司集体转型,讲个故事就翻几倍。
地产和互联网+,之所以严重泡沫化,就在于他们插上了金融的翅膀,特别适合社会资金加杠杆。
而现在,大概是第三次,国家意志催生的,能源革命背景下的光伏泡沫。
每个泡沫,之所以可持续,一定是政府、产业、资金、公众的互利共赢,这一次的可持续性,应该会是比较强的。
2)参与光伏泡沫,我会选转型的新公司,而不是老龙头。
光伏的新技术层出不穷,每次都是前浪被后浪拍死在沙滩上,比如单晶淘汰多晶,HJT重置设备,钙钛矿大幅提升效率。
转型的新公司,一方面传统主业大都估值很低,重塑估值的弹性巨大;另一方面,没有包袱,可以直接大胆采用最新的技术,挖人就好咯,船小好调头。
转型新公司里,优先选消息还没扩散的,做第一波预期浪,如果消息大家都知道了,就进入按计算器阶段了,需要考虑更多板块、节奏的问题。
3)等到舞曲迈入高潮,确认政策发生拐点时,做空光伏产业链脚步慢的企业。
光伏历史上就是埋人神坑,无锡尚德、赛维、汉能、协鑫。
因为这玩意儿,先发优势很容易被取代,甚至可以说是“先发者诅咒”。
这次,将是历史上最为夸张的扩产潮,皇氏集团这种奶粉都做的稀松平常的,一转型就是投40GW。
这是什么概念?要知道2020年中国光伏电池片总产量只有140GW不到!
2年后,产能将10倍于需求,这是看的到的,资本也都清楚。
此时,short那些跑得慢、但历史上取得过辉煌业绩的玩家,会是个选择。
这是一场游戏,什么时候迎来多转空的拐点呢?按照经验,除了业绩的指引,政策一般会是很重要的先行指标。
所以,密切跟踪吧,节奏把握好的话,可以多空双开,吃两拨。